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上海家化与平安系两败俱伤的联姻 撵走管理层是最大教训(2)

Zghzp.com 中国化妆品网 2016-12-27 10:40:33 来源:中国经济周刊 我要评论

  平安信托在当时提交的竞标书中提到:将投资70亿元把上海家化做成高端时尚品牌,为家化集团提供360度保险支持、银行信贷、债券融资等全方位金融支持,并针对家化集团日化产业链延伸、化妆品专卖店、直销品牌、SPA汉方店、精品酒店、旅游项目开发、高端表业等时尚产业拓展,并且不介入公司管理层的日常经营。

  平安强大的资金实力获得了上海国资委和葛文耀的青睐。经过专家委员会小组投票后,平安以51.09亿元的金额实现了对家化集团的全资收购,获得上市公司上海家化27.72%的股权。

  但这段联姻在当年就不被看好。上海交大海外学院国际并购研究中心主任俞铁成曾公开表示:“资本低估了创江山型企业家的深厚根基和影响力,企业家低估了资本的血腥和冷酷无情;结婚前都给对方展现美好浪漫,过日子撕破面纱暴露各自真实颜面——相爱总是容易相处太难!从收购国企的历史看,复星对被收购国企老总一直厚待,葛总该后悔当初高价吓退复星往事了。”

  俞铁成对《中国经济周刊》记者说:“当年上海家化引进社会资本是被上海市政府寄予厚望的样板工程。上海市国资委今后再做混合制改革会更加小心。”他认为,上海家化走到今天这样,从根源上分析还是基因的问题,纯金融集团和纯实业集团的结合。“平安如果像GE一样,有很扎实的实体,然后还有金融业务,能帮上忙就不会发生这样的事情。”

  2015年下半年,平安方面对上海家化的股权进行了一次重要的内部倒腾:平安人寿通过关联交易,取代平安信托成为上市公司新的控制人。平安信托及平安人寿均属于中国平安控股子公司,因此本次交易前后上海家化的控股股东及实际控制人均不发生变化。据公开报道,当年平安信托收购上海家化的51亿元资金中,自有资金只有10亿元,其余41亿元是通过信托计划和保险(放心保)资金募集的。

  最近,险资举牌上市公司备受关注。保监会主席项俊波表示,要落实“保险业姓保”的要求,让险资成为实体经济的助推器,做长期投资者而不是短期炒作者。

  虽然平安并不是通过举牌的方式控制上海家化,作为家化控制人,中国平安方面的代表也表示:平安作为上海家化长期战略投资者的定位不变。

  俞铁成向《中国经济周刊》记者表示:“上海家化这个案例对于所有的纯金融投资者都是一个警钟。纯金融资本去接盘一个优秀的企业,除了带来资金,其他帮助是有限的。同时,因为基因不同,纯金融资本对实业的理解不会非常到位,如果处理不好和创始人的关系,这种交易风险就非常大。一开始不是把管理层撵走,而是要学着和管理层和平相处,这是上海家化案例最大的教训。”

  如今,接任谢文坚的张东方能否带领上海家化再造辉煌呢?

  公开资料显示,2010至2015年,张东方在维达国际担任执行董事兼首席执行官的6年期间,领导公司管理团队,成功使维达销售收入增长数倍,市值增长数倍。同时,她带领维达实现多方面的转型,从传统的商品销售公司转型为拥有多个品牌的消费品公司,从纸巾公司转型为卫生用品公司,从本土公司转型为跨国公司。






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